سرايا - قد تكون أسهم شركة فايزر وجدت توازناً أفضل بين المخاطر والعوائد بعد تراجع حاد شهدته هذا العام، مما دفع RBC Capital Markets إلى رفع تصنيف شركة الأدوية إلى "أداء قطاعي" من "أداء دون المستوى"، مع الإبقاء على سعر مستهدف عند 25.00 دولار. وأشارت شركة الوساطة إلى أن التراجع بنحو 11% من أعلى مستويات السهم في 2026 أعاد التقييم إلى مستويات تتوافق مع توقعاتها، مما قلّص مخاطر الهبوط التي سبق أن نبّهت إليها.
وقالت RBC إن النتائج القوية لشركة فايزر في الربع الأول قد تدعم توقعات أعلى لعام 2026، فيما ينبغي أن يُسهم عائد توزيعات الأرباح البالغ قرابة 7% في دعم السهم. وترى الشركة أن المخاوف المتعلقة بتآكل الإيرادات وتأخر برنامج السمنة لدى الشركة باتت في معظمها مُسعَّرة ضمن قيمة السهم.
وينصبّ الاهتمام الآن على محفزَين رئيسيَّين في المراحل المتأخرة من خط الأنابيح البحثي، يُتوقع ظهورهما في وقت لاحق من هذا العام وامتداداً إلى عام 2027. وأبرزت RBC عقار sigvotatug vedotin، وهو مرشح في مجال الأورام لعلاج سرطان الرئة في المرحلة الثانية، وعقار mevro، وهو مثبط EZH2 يجري تطويره لعلاج سرطان البروستاتا المقاوم للإخصاء في مرحلة الانتشار، بوصفهما أبرز المحركات القريبة المدى للمعنويات. وتتوقع شركة الوساطة ذروة مبيعات تبلغ نحو 1.20 مليار دولار و2.70 مليار دولار على التوالي للبرنامجين.
ولا تزال الشركة متحفظة إزاء طموحات شركة فايزر في مجال السمنة، إذ أشارت إلى أن بيانات المرحلة الثانية الأخيرة لعقار berobenatide جاءت متوافقة مع التوقعات المتواضعة، لكنها أخفقت في إظهار تمايز واضح عن العلاجات المنافسة. وحذّرت RBC من أن متطلبات الجرعات الأكثر تعقيداً في المرحلة الثالثة قد تُفرز مخاطر تنفيذية، ولفتت إلى أن المستثمرين لن يحصلوا على بيانات إضافية ذات أهمية قبل عامَي 2027 أو 2028.
وعلى الرغم من رفع التصنيف، أشارت RBC إلى أن شركة فايزر لا تزال تمتلك واحداً من أضعف مسارات النمو طويل الأجل بين كبرى شركات الأدوية، في ظل اقتراب انتهاء براءات اختراع عدد من المنتجات الرئيسية خلال الجزء الأخير من هذا العقد. وتتوقع الشركة أن يظل نمو الأرباح مقيّداً بضغوط انتهاء الحصرية الوشيكة، مشيرةً إلى أن مزيداً من الوضوح بشأن مسار النمو بعد عام 2028 سيكون ضرورياً قبل اتخاذ موقف أكثر إيجابية من السهم.
كما أشارت RBC إلى احتمالية وجود صعود إضافي مرتبط بعمليات التطوير التجاري، في أعقاب تصريحات أدلى بها الرئيس التنفيذي ألبرت بورلا أشار فيها إلى أن الشركة قد تسعى إلى عمليات استحواذ تتجاوز قيمتها 7.00 مليار دولار، وإن كانت شركة الوساطة أشارت إلى أن المستثمرين لا يزالون منقسمين حول سجل شركة فايزر في تنفيذ الصفقات.
وقالت RBC إن النتائج القوية لشركة فايزر في الربع الأول قد تدعم توقعات أعلى لعام 2026، فيما ينبغي أن يُسهم عائد توزيعات الأرباح البالغ قرابة 7% في دعم السهم. وترى الشركة أن المخاوف المتعلقة بتآكل الإيرادات وتأخر برنامج السمنة لدى الشركة باتت في معظمها مُسعَّرة ضمن قيمة السهم.
وينصبّ الاهتمام الآن على محفزَين رئيسيَّين في المراحل المتأخرة من خط الأنابيح البحثي، يُتوقع ظهورهما في وقت لاحق من هذا العام وامتداداً إلى عام 2027. وأبرزت RBC عقار sigvotatug vedotin، وهو مرشح في مجال الأورام لعلاج سرطان الرئة في المرحلة الثانية، وعقار mevro، وهو مثبط EZH2 يجري تطويره لعلاج سرطان البروستاتا المقاوم للإخصاء في مرحلة الانتشار، بوصفهما أبرز المحركات القريبة المدى للمعنويات. وتتوقع شركة الوساطة ذروة مبيعات تبلغ نحو 1.20 مليار دولار و2.70 مليار دولار على التوالي للبرنامجين.
ولا تزال الشركة متحفظة إزاء طموحات شركة فايزر في مجال السمنة، إذ أشارت إلى أن بيانات المرحلة الثانية الأخيرة لعقار berobenatide جاءت متوافقة مع التوقعات المتواضعة، لكنها أخفقت في إظهار تمايز واضح عن العلاجات المنافسة. وحذّرت RBC من أن متطلبات الجرعات الأكثر تعقيداً في المرحلة الثالثة قد تُفرز مخاطر تنفيذية، ولفتت إلى أن المستثمرين لن يحصلوا على بيانات إضافية ذات أهمية قبل عامَي 2027 أو 2028.
وعلى الرغم من رفع التصنيف، أشارت RBC إلى أن شركة فايزر لا تزال تمتلك واحداً من أضعف مسارات النمو طويل الأجل بين كبرى شركات الأدوية، في ظل اقتراب انتهاء براءات اختراع عدد من المنتجات الرئيسية خلال الجزء الأخير من هذا العقد. وتتوقع الشركة أن يظل نمو الأرباح مقيّداً بضغوط انتهاء الحصرية الوشيكة، مشيرةً إلى أن مزيداً من الوضوح بشأن مسار النمو بعد عام 2028 سيكون ضرورياً قبل اتخاذ موقف أكثر إيجابية من السهم.
كما أشارت RBC إلى احتمالية وجود صعود إضافي مرتبط بعمليات التطوير التجاري، في أعقاب تصريحات أدلى بها الرئيس التنفيذي ألبرت بورلا أشار فيها إلى أن الشركة قد تسعى إلى عمليات استحواذ تتجاوز قيمتها 7.00 مليار دولار، وإن كانت شركة الوساطة أشارت إلى أن المستثمرين لا يزالون منقسمين حول سجل شركة فايزر في تنفيذ الصفقات.
شارك المقال:
الرجاء الانتظار ...
التعليقات