سرايا - دخلت الأسواق الأمريكية الربع الأخير من العام وسط حالة من التفاؤل، مع استمرار قوة الأسهم وارتفاع شهية المستثمرين للمخاطرة، في وقت يُنظر فيه تاريخيًا إلى هذه الفترة باعتبارها من أفضل الفترات أداءً لـ«وول ستريت».
ويأتي هذا الزخم مدعومًا بتوقعات استمرار النمو في قطاعات رئيسية، إلى جانب التفاؤل بشأن السياسة النقدية واحتمالات انخفاض أسعار الفائدة، وهو ما قد يمنح الأسهم الأمريكية دعمًا إضافيًا خلال الأشهر الأخيرة من العام.
لكن رغم الأجواء الإيجابية، تواجه الأسواق خطرين رئيسيين قد يهددان استمرار موجة الصعود.
الخطر الأول: ارتفاع تقييمات الأسهم
ارتفعت أسعار العديد من الأسهم الأمريكية إلى مستويات مرتفعة، خصوصًا في قطاع التكنولوجيا والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ومع وصول التقييمات إلى مستويات مرتفعة، تصبح الأسواق أكثر حساسية لأي نتائج مالية مخيبة أو توقعات أقل من المنتظر.
وأي تراجع في أرباح الشركات الكبرى أو تباطؤ في نمو الإيرادات قد يدفع المستثمرين إلى جني الأرباح، ما يزيد من احتمالات حدوث تصحيح في الأسعار.
الخطر الثاني: عوائد السندات والسياسة النقدية
يمثل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عامل ضغط مهمًا على الأسهم، إذ يؤدي ارتفاع العوائد إلى زيادة جاذبية السندات مقارنة بالأصول الأكثر مخاطرة، كما يرفع تكلفة التمويل على الشركات.
وفي حال استمرت العوائد في الارتفاع أو تراجعت توقعات المستثمرين بشأن خفض أسعار الفائدة، فقد يتعرض سوق الأسهم لضغوط إضافية، خصوصًا أن جزءًا من المكاسب الحالية يعتمد على توقعات تحسن الظروف النقدية.
هل تستمر موجة الصعود؟
رغم هذه المخاطر، لا تزال قوة الاقتصاد الأمريكي وأرباح الشركات عاملين مهمين في دعم الأسهم. إلا أن استمرار الصعود قد يتطلب تحسنًا فعليًا في الأرباح والنمو، وليس الاعتماد فقط على توقعات المستثمرين.
وبالتالي، قد يكون الربع الأخير من العام فرصة لمزيد من المكاسب في حال استمرت الظروف الاقتصادية والمالية في التحسن، لكنه في الوقت نفسه قد يشهد تقلبات قوية إذا ظهرت مفاجآت في التضخم أو أسعار الفائدة أو أرباح الشركات.
ويترقب المستثمرون خلال الفترة المقبلة البيانات الاقتصادية الأمريكية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي ونتائج الشركات الكبرى، باعتبارها عوامل رئيسية ستحدد ما إذا كانت «وول ستريت» ستواصل موجة الصعود أم تواجه تصحيحًا بعد الارتفاعات القوية التي سجلتها.
الرجاء الانتظار ...
التعليقات