سرايا - يرى بنك مورجان ستانلي أن التراجع الأخير في أسعار الذهب لا يعني انتهاء الاتجاه الصاعد على المدى الطويل، مشيرًا إلى أن مستوى 4,000 دولار للأونصة يمثل منطقة دعم قوية نسبيًا.
وبحسب استراتيجية البنك، تعرض الذهب لضغوط نتيجة ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، وقوة الدولار الأمريكي، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط. كما ساهمت عمليات بيع وتصفية المراكز المضاربية في تسريع الهبوط الأخير.
في المقابل، لا يزال الطلب من البنوك المركزية، وخاصة الصين، يشكل عامل دعم مهمًا للسوق، مع استمرار مشتريات الذهب من جانب المؤسسات السيادية وصناديق الاستثمار المتداولة.
وتشير تقديرات مورجان ستانلي إلى أن الذهب قد يعود إلى مستويات تتجاوز 5,000 دولار للأونصة خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، مع إمكانية امتداد هذا الهدف إلى النصف الثاني من عام 2027.
أما الفضة، فيرى البنك أن ارتفاعها السابق كان مدعومًا بطلب صناعي حقيقي وتدفقات استثمارية، لكن الأسعار المرتفعة دفعت بعض الصناعات إلى تقليل كمية الفضة المستخدمة في الإنتاج، ما يزيد الضغوط على المعدن.
وبذلك، يركز مورجان ستانلي على قدرة الذهب على الصمود فوق 4,000 دولار، معتبرًا أن التراجع الحالي قد يكون تصحيحًا ضمن الاتجاه الأكبر، وليس بالضرورة بداية تحول طويل الأجل في السوق.
الرجاء الانتظار ...
التعليقات