تراجع الرهانات على رفع الفيدرالي للفائدة قريباً؛ وأرباح التجزئة في الأفق

سرايا - وكالات – تتأرجح العقود الآجلة المرتبطة بالمؤشرات الأمريكية الرئيسية حول خط التعادل، في ظل تراجع التوقعات برفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر المقبل، وذلك عقب صدور جملة من البيانات الاقتصادية الأخيرة. وسيتحول اهتمام الأسواق خلال الأيام المقبلة إلى نتائج أرباح قطاع التجزئة، بما فيها أرقام وول مارت ستورز وشركة هوم ديبوت وشركة Lowe’s. وعلى صعيد آخر، يُشار إلى أن تقييم الطرح العام الأولي المرتقب لشركة Anthropic قد يتوقف على استهداف إيرادات بحلول عام 2028 تبلغ نحو 200 مليار دولار، فيما شهدت حركة الشحن في مضيق هرمز تراجعاً خلال عطلة نهاية الأسبوع.

1. العقود الآجلة متباينة

جاءت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية متباينة يوم الاثنين، إذ يقيّم المستثمرون تراجع الرهانات على رفع الفيدرالي للفائدة في المدى القريب، ويستعدون لموجة جديدة من نتائج أرباح قطاع التجزئة خلال هذا الأسبوع.
بحلول الساعة 10:08 صباحاً، كانت عقود الدو جونز الآجلة قد تراجعت بمقدار 26 نقطة، أي بنسبة 0.1%، فيما ارتفعت عقود مؤشر S&P 500 الآجلة بمقدار 15 نقطة أو 0.2%، وصعدت عقود Nasdaq 100 الآجلة بمقدار 160 نقطة أو 0.5% .

وكانت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت قد تراجعت في الجلسة السابقة، مثقلةً جزئياً ببيانات مبيعات التجزئة الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع. كما أن التوقعات المتفائلة التي أعلنتها شركة ابليد ماتيريالس، المزودة لمعدات تصنيع الرقائق الإلكترونية، لم ترقَ إلى مستوى التوقعات المرتفعة، مما أدى إلى هبوط أسهمها بأكثر من 5% وألقى بظلاله على أسهم شركات أخرى مرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي.

وفي مذكرة وجّهها إلى عملائه، أشار محللو بنك دويتشه بنك إلى ظهور بوادر فتور صيفي في الأسواق، مستشهدين بتراجع مؤشر VIX للتقلبات إلى أدنى مستوياته منذ عام 2026 يوم الجمعة. غير أنه وحتى مع تحوم مؤشرات الأسهم قرب مستوياتها القياسية، نبّه المحللون إلى "رياح معاكسة صعبة في أسواق السندات خلال أغسطس" مع ارتفاع أسعار النفط، وتضخم عجز الموازنة، والطلب المتزايد على رأس المال الناجم عن طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي .

وعلى صعيد نتائج الأرباح المرتقبة هذا الأسبوع، من المرجح أن تكون متاجر التجزئة الكبرى في دائرة الضوء. ومن المقرر أن تُعلن شركة هوم ديبوت عن نتائجها، إلى جانب عمالقة آخرين في قطاع التجزئة من بينها تارغت كورب وشركة Lowe’s ووول مارت ستورز.

2. تقييم الطرح العام الأولي لشركة Anthropic مرهون باستهداف إيرادات تصل إلى 200 مليار دولار بحلول 2028
تتوقع شركة Anthropic تحقيق إيرادات سنوية تتراوح بين 190 مليار دولار و200 مليار دولار بحلول عام 2028، وذلك في الوقت الذي يُقيّم فيه المصرفيون والمستثمرون هذه الشركة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي استعداداً لطرح عام أولي محتمل وضخم، وفقاً لما أوردته وكالة رويترز .

وأشارت رويترز إلى أن هذا التوقع الذي لم يُكشف عنه من قبل يفوق أربعة أضعاف معدل الإيرادات البالغ 47 مليار دولار الذي أفصحت عنه شركة Anthropic في مايو الماضي، مما يُبرز حجم النمو الذي يُطلب من المستثمرين تسعيره في قيمة الشركة. وتُعدّ التقييمات المستندة إلى الإيرادات شائعة في شركات البرمجيات سريعة النمو التي لا تمتلك ملفات ربحية ناضجة، غير أن النظر إلى أفق زمني يمتد لعامين يُعدّ أمراً أقل شيوعاً، ويعكس التوسع المتسارع لشركة Anthropic وصعوبة تقييم شركة ذكاء اصطناعي تُنفق بكثافة على البنية التحتية الحاسوبية وتطوير النماذج والتوظيف .

3. تراجع حركة الشحن في هرمز

تراجعت حركة الشحن في مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع، في ظل مواجهة السفن العابرة لهذا الممر خطر التعرض لهجمات، فيما لا تزال المحادثات الرامية إلى حل النزاع القائم بين الولايات المتحدة وإيران متوقفة.
واستناداً إلى بيانات الشحن الصادرة عن شركة Kpler التي أوردتها رويترز، أفادت التقارير بأن خمس ناقلات للسلع العابرة مرّت عبر المضيق يوم السبت، في حين لم تعبره أي سفينة يوم الأحد. وكان 31 سفينة قد عبرت هذا الممر المائي الحيوي في عطلة نهاية الأسبوع السابقة .

وبدت حركة الملاحة في المضيق شبه متوقفة في أعقاب الضربات التي استهدفت ثلاث ناقلات تشغّلها شركة أبوظبي الوطنية للنفط الأسبوع الماضي، وهو ما أعلنت عنه الإمارات العربية المتحدة. وفي غضون ذلك، أشارت الولايات المتحدة مؤخراً إلى احتمال إبقائها على حصارها البحري للموانئ الإيرانية إلى أجل غير مسمى، مما أضعف الآمال المتضائلة أصلاً في التوصل إلى اختراق دبلوماسي فوري مع طهران.

وقبيل الهجوم الذي شنّته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران في أواخر فبراير الماضي، كان أكثر من 130 سفينة يومياً تعبر المضيق، مما يجعله نقطة اختناق رئيسية في تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال على المستوى العالمي. وكانت عقود خام برنت الآجلة، المرجع العالمي لأسعار النفط، تتراجع بنسبة 0.1% لتبلغ 88.45 دولار للبرميل.

4. تباطؤ نمو الإنتاج الصناعي الصيني في يوليو

تباطأ نمو الإنتاج الصناعي في الصين خلال شهر يوليو، إذ أثقل ضعف الطلب المحلي وتصاعد ضغوط التكاليف كاهلَ الزخم الذي وفّره استمرار قوة الطلب الخارجي على البضائع الصينية.

وأظهرت بيانات صادرة عن المكتب الوطني للإحصاء يوم الاثنين، ارتفاع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.5% على أساس سنوي في يوليو، وهو ما جاء دون توقعات بنمو 5%، ومتراجعاً عن نمو 5.3% المسجّل في يونيو. وجاء هذا التباطؤ في ظل مواجهة قطاع التصنيع الصيني بيئة طلب أكثر صعوبة، إذ انزلق مؤشر مديري المشتريات الرسمي للتصنيع إلى منطقة الانكماش في يوليو، فيما ظل الاستهلاك المحلي خافتاً. في المقابل، واصل الطلب الخارجي القوي دعمه للصادرات الصينية، لا سيما في القطاعات الأعلى تقنية، مما خفّف من وطأة الأثر على الإنتاج الصناعي. كما أضافت التكاليف المرتفعة المرتبطة بالاضطرابات في أسواق الطاقة والشحن العالمية ضغوطاً إضافية على المنتجين .

5. Nvidia في محادثات للاستثمار بمبلغ 3 مليارات دولار في SB Energy
تجري Nvidia (NASDAQ: NVDA) محادثات للاستثمار بما يصل إلى 3 مليارات دولار في شركة SB Energy، وهي شركة مدعومة من مجموعة SoftBank وتعمل على تطوير حرم بيانات مخطط له في ولاية أوهايو لصالح شركة OpenAI، وفقاً لما نشرته صحيفة ذا إنفورميشن يوم السبت نقلاً عن مصادر مطلعة على المباحثات .

وأشار التقرير إلى أن هذا الاستثمار يُناقش في إطار مفاوضات منفصلة تجمع Nvidia وOpenAI وSB Energy، تتعلق بتقديم صانع الرقائق دعماً ائتمانياً بقيمة نحو 100 مليار دولار للحرم المخطط له في أوهايو.

وتُبرز هذه المحادثات الدور المتنامي لشركة Nvidia في تمويل ودعم البنية التحتية اللازمة لتغذية النمو المتسارع للذكاء الاصطناعي، إلى جانب نشاطها الأساسي المتمثل في توريد الرقائق المتطورة التي تُشكّل العمود الفقري لهذه التقنية الناشئة. وبحسب التقرير، لا تزال المحادثات جارية وقد تتغير شروط أي استثمار محتمل. ومن المقرر أن تُعلن Nvidia عن أحدث نتائجها الفصلية الأسبوع المقبل .