سرايا - تمسك الجنيه الإسترليني بمستويات تتجاوز 1.34 دولار، فيما حام اليورو قرب 1.16 دولار يوم الأربعاء، مسجلاً تراجعاً طفيفاً مع تعافي الدولار على نطاق واسع في انتظار قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المرتقب اليوم، وذلك حتى مع مواصلة النفط انخفاضه دون مستوى 80 دولاراً للبرميل.
تحركات العملات
اعتباراً من الساعة 15:34 بتوقيت المملكة العربية السعودية:
• تراجع زوج GBP/USD بنسبة 0.16% ليصل إلى 1.3409.
• انخفض زوج EUR/USD بنسبة 0.09% إلى 1.1597.
جاءت هذه التحركات قبل ساعات من أول إعلان للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في عهد رئيسه الجديد كيفن وارش، فيما يتمسك خام برنت بمستويات دون 80 دولاراً للبرميل في أعقاب تسرب تفاصيل اتفاقية السلام الأمريكية-الإيرانية خلال الليل، مما أضفى نبرة تيسيرية على مشهد الدولار الذي يغلب عليه الطابع المتشدد.
ترقب قرار الفيدرالي
قال فرانشيسكو بيسولي من بنك ING إن صمود الدولار "يبدو الآن مرتكزاً بشكل حصري على رهانات رفع الفيدرالي للفائدة"، مما يجعل اجتماع اليوم اختباراً محورياً. ومع شبه اليقين بتثبيت أسعار الفائدة، يحتاج الدولار إلى تأكيد بأن صانعي السياسة، ولا سيما وارش، لا يزالون منفتحين على مزيد من التشديد.
ويرى ING في سيناريوه الأساسي أن حذف التوجه نحو التيسير من البيان وخفض نقطة واحدة من متوسط توقعات 2026 ينبغي أن يُبقي الدولار مستقراً على نطاق واسع. غير أن المخاطر مالت نحو الجانب السلبي للدولار منذ إبرام اتفاق إيران، فيما لا تزال منحنى المقايضة تُسعّر 21 نقطة أساس من التشديد بحلول ديسمبر.
أداء اليورو والجنيه
أما بالنسبة لليورو، فقد وصف بيسولي زوج EUR/USD بأنه "يسعى إلى الاستقرار" قرب مستوى 1.160، متوقعاً تماسكه في نطاق بين 1.1600 و1.1650 مع بدو انخفاض النفط أكثر ديمومة في ضوء الحوافز المالية لاتفاق إيران.
يعكس ضعف الجنيه الإسترليني أيضاً بيانات التضخم البريطانية الصادرة الأربعاء:
• ثبّت مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 2.8% في مايو بشكل مفاجئ مقابل توقعات بلغت 3%.
• ارتفع المؤشر الأساسي إلى 2.6%.
• قفز مؤشر الخدمات إلى 3.7%.
يعزز ذلك النبرة الحذرة قبيل قرار بنك إنجلترا يوم الخميس، حيث يُتوقع تثبيت الفائدة عند 3.75% في تصويت منقسم بنسبة 7-2، فيما يُسعّر المتداولون رفعاً واحداً إضافياً فحسب، لا يُتوقع تسعيره بالكامل حتى ديسمبر.
توقعات المحللين
يرى بيسولي مخاطر صعود لزوج EUR/GBP، مشيراً إلى أن 30 نقطة أساس من التشديد المُسعَّر لبنك إنجلترا تبدو متشددة أكثر من اللازم، فضلاً عن احتمال عودة المخاطر السياسية إلى الواجهة عقب انتخابات ماكرفيلد الفرعية يوم الخميس، التي يُنظر إليها كمحفز محتمل لتولي آندي بورنهام منصب رئيس الوزراء خلفاً لكير ستارمر.
أبدى بنك Citi نبرة حذرة مماثلة: فرغم احتفاظه بتوجه صعودي لزوج EUR/GBP، أشار إلى أن الزوج "يختبر مجدداً قاع النطاق قرب مستوى 0.86"، مدفوعاً في معظمه بمشتريات السندات الحكومية البريطانية من الخارج لا بتوقعات أسعار الفائدة. ومع "تعارض التدفقات والأساسيات"، تراجعت قناعة Citi الاتجاهية، وإن كان انخفاض التقلبات يجعل استراتيجيات الخيارات المتقاطعة والمتباعدة جذابة في ضوء المحفزات المرتقبة هذا الأسبوع.
تحركات العملات
اعتباراً من الساعة 15:34 بتوقيت المملكة العربية السعودية:
• تراجع زوج GBP/USD بنسبة 0.16% ليصل إلى 1.3409.
• انخفض زوج EUR/USD بنسبة 0.09% إلى 1.1597.
جاءت هذه التحركات قبل ساعات من أول إعلان للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في عهد رئيسه الجديد كيفن وارش، فيما يتمسك خام برنت بمستويات دون 80 دولاراً للبرميل في أعقاب تسرب تفاصيل اتفاقية السلام الأمريكية-الإيرانية خلال الليل، مما أضفى نبرة تيسيرية على مشهد الدولار الذي يغلب عليه الطابع المتشدد.
ترقب قرار الفيدرالي
قال فرانشيسكو بيسولي من بنك ING إن صمود الدولار "يبدو الآن مرتكزاً بشكل حصري على رهانات رفع الفيدرالي للفائدة"، مما يجعل اجتماع اليوم اختباراً محورياً. ومع شبه اليقين بتثبيت أسعار الفائدة، يحتاج الدولار إلى تأكيد بأن صانعي السياسة، ولا سيما وارش، لا يزالون منفتحين على مزيد من التشديد.
ويرى ING في سيناريوه الأساسي أن حذف التوجه نحو التيسير من البيان وخفض نقطة واحدة من متوسط توقعات 2026 ينبغي أن يُبقي الدولار مستقراً على نطاق واسع. غير أن المخاطر مالت نحو الجانب السلبي للدولار منذ إبرام اتفاق إيران، فيما لا تزال منحنى المقايضة تُسعّر 21 نقطة أساس من التشديد بحلول ديسمبر.
أداء اليورو والجنيه
أما بالنسبة لليورو، فقد وصف بيسولي زوج EUR/USD بأنه "يسعى إلى الاستقرار" قرب مستوى 1.160، متوقعاً تماسكه في نطاق بين 1.1600 و1.1650 مع بدو انخفاض النفط أكثر ديمومة في ضوء الحوافز المالية لاتفاق إيران.
يعكس ضعف الجنيه الإسترليني أيضاً بيانات التضخم البريطانية الصادرة الأربعاء:
• ثبّت مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 2.8% في مايو بشكل مفاجئ مقابل توقعات بلغت 3%.
• ارتفع المؤشر الأساسي إلى 2.6%.
• قفز مؤشر الخدمات إلى 3.7%.
يعزز ذلك النبرة الحذرة قبيل قرار بنك إنجلترا يوم الخميس، حيث يُتوقع تثبيت الفائدة عند 3.75% في تصويت منقسم بنسبة 7-2، فيما يُسعّر المتداولون رفعاً واحداً إضافياً فحسب، لا يُتوقع تسعيره بالكامل حتى ديسمبر.
توقعات المحللين
يرى بيسولي مخاطر صعود لزوج EUR/GBP، مشيراً إلى أن 30 نقطة أساس من التشديد المُسعَّر لبنك إنجلترا تبدو متشددة أكثر من اللازم، فضلاً عن احتمال عودة المخاطر السياسية إلى الواجهة عقب انتخابات ماكرفيلد الفرعية يوم الخميس، التي يُنظر إليها كمحفز محتمل لتولي آندي بورنهام منصب رئيس الوزراء خلفاً لكير ستارمر.
أبدى بنك Citi نبرة حذرة مماثلة: فرغم احتفاظه بتوجه صعودي لزوج EUR/GBP، أشار إلى أن الزوج "يختبر مجدداً قاع النطاق قرب مستوى 0.86"، مدفوعاً في معظمه بمشتريات السندات الحكومية البريطانية من الخارج لا بتوقعات أسعار الفائدة. ومع "تعارض التدفقات والأساسيات"، تراجعت قناعة Citi الاتجاهية، وإن كان انخفاض التقلبات يجعل استراتيجيات الخيارات المتقاطعة والمتباعدة جذابة في ضوء المحفزات المرتقبة هذا الأسبوع.
شارك المقال:
الرجاء الانتظار ...
التعليقات