سرايا - يرسل قطاع الشركات الأميركية رسائل تشاؤمية حيال استدامة المكاسب القياسية التي حققتها الأسهم في الولايات المتحدة. تشهد وول ستريت بداية قوية لموسم نتائج الشركات، ما ساعد على دفع مؤشر "إس آند بي 500" إلى أعلى مستوى في تاريخه الأسبوع الماضي. مع ذلك، يبدو أن بعض الأطراف "الأكثر اطلاعاً" بدأت بالفعل في الابتعاد عن السوق.

أظهرت بيانات جمعتها مؤسسة "واشنطن سيرفيس" ( Washington Service) أن نحو ألف مدير تنفيذي لدى حوالي 6 آلاف شركة مدرجة في الولايات المتحدة باعوا أسهماً في شركاتهم هذا الشهر، مقابل 207 فقط قاموا بالشراء، ما أسفر عن أعلى نسبة بيع إلى شراء في 5 سنوات.

رغم صعوبة الجزم بما إذا كانت عوامل بخلاف أداء السوق قد حركت قرارات الأشخاص الذين يستخدمون معلومات غير متاحة للعامة بالبيع أو الشراء، فإن الحذر الذي يبديه قادة الشركات-وهم الأكثر دراية بأوضاع شركاتهم- يُعدُّ إشارة مثيرة للقلق، في حين تتزايد المخاوف بشأن التقييمات المرتفعة، والإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي، وسيل التطورات العالمية القاتمة.

تحركات تشير إلى مخاطر وفرص السوق يرى جو غيلبرت، مدير محفظة استثمارية لدى شركة إنتغريتي أسيت مانجمنت (Integrity Asset Management)، أن "تحركات الأشخاص الذين يستغلون معلومات غير متاحة للعامة لتحقيق مكاسب في الشركات أثبتت أنها إشارة قوية على العوائد المستقبلية للأسهم".

وأضاف: "في ظل المخاطر الجيوسياسية وارتفاع تقييمات الأسهم، نعتقد أن المديرين التنفيذيين يدركون هذه المخاطر ويستغلونها بمثابة فرصة لجني الأرباح، وهو أمرٌ يتعين على المستثمرين أخذه في الحسبان".

أكد هبوط السوق يوم الخميس المخاوف الكامنة بشأن الأسهم الأميركية، بعد أن وصل مؤشر "إس آند بي 500" إلى مستوى قياسي وملامسته حاجز 7 آلاف نقطة للمرة الأولى.

تراجع مؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 0.1%، بينما فقد مؤشر "ناسداك 100" نحو 0.5% يوم الخميس؛ حيث عززت نتائج شركة "مايكروسوفت" من وتيرة القلق حيال مدى قدرة الطلب على تبرير الاستثمارات الهائلة في تقنيات الذكاء الاصطناعي.

قد يهمك: إنفاق قياسي لـ"مايكروسوفت" يخيب توقعات المستثمرين رغم أرباح قوية

المستثمرون الأفراد مستمرون في الشراء لا يزال الحماس قائماً تجاه الأسهم الأميركية، لا سيما بين المستثمرين الأفراد الذين اعتادوا تاريخياً على اقتناص فرص الشراء عند كل تراجع. يُشكّل صمود النمو الاقتصادي ركيزة أساسية لعوامل جذب المستثمرين، بالتوازي مع التوقعات بتحقيق الشركات أرباحاً تشغيلية قوية.

لكن الواقع يشير إلى أن نتائج الشركات، رغم جودتها بصفة عامة، باتت تحمل بوادر على تراجع الزخم.

من بين نحو 150 شركة أعلنت نتائجها حتى صباح الخميس، حققت 77% منها مفاجآت إيجابية على صعيد الأرباح بتجاوزها توقعات السوق والمحللين، ما يضع موسم إعلان النتائج على المسار لتسجيل أضعف أداء له خلال عام، وفق بيانات جمعتها "بلومبرغ إنتليجنس".

ارتفاع تقييمات الأسهم بعد 3 سنوات من المكاسب يأتي ذلك في ظل استمرار الضبابية الجيوسياسية، إلى جانب تقييمات لسوق الأسهم تبدو مرتفعة بعد ثلاث سنوات متتالية من المكاسب السنوية التي تجاوزت 10%.

تشير كيفية توزيع مراكز المستثمرين واتجاهاتهم داخل السوق إلى أن روح الحذر بدأت تتسلل أيضاً إلى أوساط مستثمري المؤسسات أيضاً. أظهرت بيانات دويتشه بنك أن المعنويات أصبحت أقل تفاؤلاً الأسبوع الماضي، إذ ارتفعت التوقعات التشاؤمية والمحايدة إلى أعلى مستوياتها في أربعة أسابيع.

تحول السيولة نحو القطاعات الدورية كتب باراغ ثاتي، استراتيجي لدى "دويتشه بنك"، أن الأموال التي يقرر المستثمرون كيفية توجيهها داخل محافظهم تستمر في التحول بعيداً عن أسهم النمو والتكنولوجيا الضخمة، نحو القطاعات الدورية التي تتأثر بالدورات الاقتصادية.

كما اتجهت صناديق التحوط إلى اتخاذ مواقف استثمارية أكثر تحفظاً أو دفاعية.

كشفت بيانات مكتب الوساطة الرئيسي لدى "غولدمان ساكس" حتى 23 يناير، أن تركيز الاستثمارات على الأسهم الفردية سجل أكبر صافي مبيعات خلال أربعة أسابيع.